4,4'-二環己基甲烷二異氰酸酯，簡稱HMDI或H12MDI，又稱氫化苯基甲烷二異氰酸酯，化學式為C15H22N2O2，是一種脂環族二異氰酸酯。H12MDI化學結構與二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）相似，外觀呈無色至淺黃色液體，可溶于丙酮，不溶于水。H12MDI具備耐黃變、光穩定性好等特點，在高性能聚氨酯合成過程中應用較多。
H12MDI制備方法包括光氣化法、高溫裂解法以及MDI苯環加氫法三種。光氣化法通常以4,4′–二氨基二苯基甲烷（MDA）為原材料，加入貴金屬催化劑，經過加氫以及光氣化反應制得成品，該法具備技術成熟度高、生產效率高等優勢，為H12MDI工業化制備方法；高溫裂解法指以二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）和甲醇為原材料，經過加氫、高溫裂解以及減壓蒸餾制得成品。
釕系催化劑、銠系催化劑以及釕銠組合催化劑等貴金屬催化劑在H12MDI制備過程中使用較多。釕系催化劑可細分為單質釕催化劑以及化合物釕催化劑兩種類型；銠系催化劑具備催化活性高、反應時間短、選擇性高等優勢，可用于MDI苯環加氫制備H12MDI過程中。
根據新思界產業研究中心發布的《
2025年全球及中國4,4’-二環己基甲烷二異氰酸酯（HMDI/H12MDI）產業深度研究報告》顯示，H12MDI主要用于合成高性能聚氨酯。聚氨酯是一種有機高分子材料，具備耐高溫、耐老化、輕量化、耐油等特點，在汽車制造、航空航天、建筑工程以及電子電氣等眾多領域應用廣泛。隨著市場需求逐漸釋放，我國聚氨酯行業景氣度不斷提升。2024年我國聚氨酯產量達到近2000萬噸。在此背景下，H12MDI市場空間將得到進一步擴展。
全球H12MDI市場主要參與者包括德國贏創工業集團（Evonik）、德國科思創股份公司（Covestro）等。在本土方面，受技術壁壘高、生產成本高等因素限制，我國H12MDI生產企業較少，產能較低。萬華化學擁有H12MDI規模化生產裝置，為我國代表企業。據萬華化學企業半年報顯示，2025年上半年公司精細化學品及新材料系列產品實現營收156.3億元。
新思界
行業分析人士表示，H12MDI作為一種脂環族二異氰酸酯，可用于合成聚氨酯材料。未來隨著下游行業發展速度加快，我國H12MDI市場需求將進一步增長。與海外發達國家相比，我國H12MDI行業起步較晚，產能較低。未來隨著本土企業持續發力以及技術進步，我國H12MDI行業發展態勢將持續向好。
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