債王格羅斯：應(yīng)減持風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 增持實(shí)物資產(chǎn)

        8月3日，“債王”格羅斯表示，資本主義在當(dāng)前的零利率環(huán)境下根本無(wú)法有效運(yùn)行，兩位數(shù)的投資回報(bào)已成為過(guò)去時(shí)，投資者應(yīng)減少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有，增持實(shí)物資產(chǎn)并接受低收益。

        上世紀(jì)90年代初，格羅斯就開(kāi)始走紅華爾街，成為福布斯雜志評(píng)選的最具影響力的25位美國(guó)企業(yè)界人士之一。格羅斯在全球債券市場(chǎng)的影響力，無(wú)人能及，被譽(yù)為“債券之王”。格羅斯現(xiàn)在管理著15億美元的Janus Global Unconstrained債券基金，他的一句話就可能引起債券市場(chǎng)的震動(dòng)。

        格羅斯本周三稱，不看好債券和絕大多數(shù)股票，也不看好私募股權(quán)。土地、黃金和打折出售的有形工廠及設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，是他更看好的類別。格羅斯強(qiáng)調(diào)，收益率處于歷史低點(diǎn)的美國(guó)國(guó)債不值得冒險(xiǎn)，因此并不在他的“購(gòu)買清單內(nèi)”。格羅斯認(rèn)為，收益率低意味著債券市場(chǎng)很容易波動(dòng)，收益率小幅度的上漲，都可能導(dǎo)致價(jià)格大幅下滑。

        格羅斯的觀點(diǎn)和很多其他投資分析人士遙相呼應(yīng)。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟的背景下，美國(guó)股票卻創(chuàng)歷史新高，債券收益率跌至歷史新低，令越來(lái)越多的投資者保持謹(jǐn)慎。被稱為“新債王”的Jeff Gundlach上周表示，現(xiàn)在應(yīng)該賣掉一切，目前沒(méi)有什么看起來(lái)是好的。

        格羅斯還表示，低利率可能會(huì)令資產(chǎn)價(jià)格走高，但是卻破壞了基于儲(chǔ)蓄和負(fù)債的商業(yè)模式。銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金以及普通民眾，被剝奪了償付未來(lái)債務(wù)的能力以及退休金。如果低利率維持太久，隨著預(yù)期收入的無(wú)法實(shí)現(xiàn)以及投資支出的停滯，實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身會(huì)受到影響。

        另外，格羅斯認(rèn)為，如果要避免全球進(jìn)入金融龐氏騙局，美國(guó)名義經(jīng)濟(jì)增速就要達(dá)到4%-5%，歐洲名義經(jīng)濟(jì)增速要達(dá)到3%-4%，日本名義經(jīng)濟(jì)增速要達(dá)到2%-3%。

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