中國(guó)5月PPI同比下降2.8% 回升動(dòng)力不足

        國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）同比下降2.8%，降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，5月PPI環(huán)比上漲0.5%，漲幅比上月縮小0.2個(gè)百分點(diǎn)。

        同比來(lái)看，石油和天然氣開(kāi)采、石油加工、煤炭開(kāi)采和洗選、有色金屬冶煉和壓延加工、化學(xué)原料和化學(xué)制品行業(yè)價(jià)格同比分別下降了21.5%、15.6%、10.2%、7.7%和5.4%，合計(jì)影響PPI同比下降約1.7個(gè)百分點(diǎn)，占總降幅的60%左右。

        從環(huán)比來(lái)看，有以下特點(diǎn)：一是部分行業(yè)價(jià)格漲幅縮小，其中黑色金屬冶煉和壓延加工、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格環(huán)比分別上漲2.5%和12.3%，漲幅比上月分別縮小5.9和0.5個(gè)百分點(diǎn)。二是石油加工業(yè)價(jià)格漲幅擴(kuò)大，5月價(jià)格環(huán)比上漲4.1%，漲幅比上月擴(kuò)大3.1個(gè)百分點(diǎn)。三是煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比止跌回升，由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為本月上漲1.8%。

        5月PPI環(huán)比上漲0.5%，漲幅較前值（0.7%）有所收窄，行業(yè)研究人員認(rèn)為主要有三個(gè)原因：一、商品價(jià)格前期出現(xiàn)暴漲，后來(lái)在五月出現(xiàn)調(diào)整，螺紋鋼期貨、焦炭期貨價(jià)格在五月分別下跌了22.9%和21.9%。二、從信貸、社會(huì)融資和財(cái)政數(shù)據(jù)看，穩(wěn)增長(zhǎng)力度減弱。三、中國(guó)式去產(chǎn)能是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，過(guò)剩產(chǎn)能并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性解決，工業(yè)品價(jià)格短期缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。

        黑色金屬已經(jīng)告別瘋狂行情，預(yù)計(jì)原油價(jià)格見(jiàn)頂。再加上地產(chǎn)投資后勁不足，PPI先導(dǎo)指標(biāo)PMI原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格已于今年3月見(jiàn)頂，且持續(xù)回落，預(yù)計(jì)下半年P(guān)PI回升乏力。

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