7月13日，為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，中國人民銀行對(duì)13家金融機(jī)構(gòu)開展了2590億元MLF（中期借貸便利）操作，其中3個(gè)月期1010億元、6個(gè)月期1015億元、1年期565億元，利率與上期持平，分別為2.75%、2.85%、3.0%。
7月11日，上海銀行間市場(chǎng)利率跌至5月以來新低。7月12日，央行通過公開市場(chǎng)凈回籠資金100億元，為7月以來第八次凈回籠資金。7月13日7天期逆回購操作量與到期量持平。
本周三和周五分別有1270億3個(gè)月期MLF和1000億6個(gè)月期MLF到期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月13日至25日，MLF到期規(guī)模達(dá)5290億元。另外，7月16日至11月12日，將有4222億元央票陸續(xù)到期。
中期借貸便利是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行和政策性銀行，可通過招標(biāo)方式展開。以質(zhì)押方式發(fā)放，銀行需提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債和高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。
本月中下旬有大量MLF到期，且中下旬企業(yè)繳稅會(huì)給市場(chǎng)帶來擾動(dòng)，增加短期流動(dòng)性壓力。市場(chǎng)預(yù)計(jì)央行很可能提前續(xù)做MLF，通過MLF等操作可以部分實(shí)現(xiàn)補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣和引導(dǎo)利率下行的效果。中下旬流動(dòng)性或略微收斂，但仍有望保持適度充裕。
行業(yè)研究人員預(yù)計(jì)，未來財(cái)政政策將更多發(fā)力，貨幣政策短期發(fā)揮空間不大。釋放流動(dòng)性的方式將主要為SLF、MLF、PSL以及公開市場(chǎng)上的逆回購操作，尤其會(huì)倚重“MLF+逆回購”的方式。
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