特斯拉電動(dòng)汽車公司與屋頂太陽(yáng)能公司SolarCity已經(jīng)正式合并。8月1日，特斯拉正式宣布以26億美元收購(gòu)SolarCity所有股份，SolarCity也正式成為特斯拉旗下全資子公司。在特斯拉公司CEO艾隆·馬斯克看來(lái)，這項(xiàng)合并是他未來(lái)藍(lán)圖中的重要一部分，即為清潔能源客戶創(chuàng)造一站式商店。
根據(jù)特斯拉此前發(fā)布的第二個(gè)十年計(jì)劃，“推出高效太陽(yáng)能電池板”已成為特斯拉未來(lái)重要戰(zhàn)略之一。馬斯克曾經(jīng)表示，特斯拉與SolarCity合并后可以更好地接觸消費(fèi)者，在他們的房頂安裝太陽(yáng)能面板，并將電力儲(chǔ)存在特斯拉家用電池內(nèi)，或者供給車庫(kù)里的特斯拉汽車使用。作為這兩家公司創(chuàng)始人的伊隆-馬斯克也稱，這是一樁根本“不需要思考”的交易，并購(gòu)將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，降低成本，有利于兩家公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
而在資本市場(chǎng)的眼中，這樁“順理成章”的并購(gòu)，卻是一家虧損的公司在試圖拯救另一家負(fù)債累累的虧損公司。SolarCity的經(jīng)營(yíng)模式是長(zhǎng)期租賃模式，即讓普通居民享受到以低廉的價(jià)格獲取太陽(yáng)能供電的方式，只要與Solarcity簽訂租賃合約，該公司便負(fù)責(zé)前往居民家中，負(fù)責(zé)屋頂太陽(yáng)能板以及全套系統(tǒng)的安裝、調(diào)試以及后續(xù)的維護(hù)服務(wù)等，用戶還可以通過(guò)智能手機(jī)上的APP，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)太陽(yáng)能供電情況，掌握用電量和用電成本。
這一模式很受用戶歡迎，在成立一年后，Solarcity便成為了加州領(lǐng)先的太陽(yáng)能服務(wù)提供商，到2013年，Solarcity已經(jīng)成為全美安裝居民太陽(yáng)能設(shè)備最多的提供商。
但該模式有個(gè)明顯的弊端，即過(guò)度依賴于財(cái)政補(bǔ)貼，目前Solarcity能夠享受到高達(dá)30%的稅務(wù)減免。但該額度將在2020年下調(diào)至22%，從2022年起，該稅收減免額度將進(jìn)一步下調(diào)至10%，顯然對(duì)于Solarcity來(lái)說(shuō)，財(cái)政補(bǔ)貼的下調(diào)是極為不利的。
在2015年全年財(cái)報(bào)中，Solarcity向投資者明確列示了這樣的風(fēng)險(xiǎn)，稱一旦補(bǔ)貼額度降低、暫�；蛘呓K止，將“導(dǎo)致成本上升，使得公司不得不提高太陽(yáng)能系統(tǒng)價(jià)格，從而可能減少市場(chǎng)份額。”
行業(yè)投資分析人士認(rèn)為，這兩家公司目前都處于財(cái)務(wù)虧損的經(jīng)營(yíng)狀況，“負(fù)負(fù)得正”這樣的事看來(lái)似乎并不太可能發(fā)生，兩家都背負(fù)巨額債務(wù)的公司合在一起，或許非但難以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，反而可能會(huì)引發(fā)更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。簡(jiǎn)單加總，這兩家公司在2015年共虧損16.6億美元，自由現(xiàn)金流為負(fù)47.9億美元。
投資者不看好該項(xiàng)交易也一度反應(yīng)在其股價(jià)上，自今年6月21日特斯拉宣布收購(gòu)要約之后，特斯拉股價(jià)大幅下挫超過(guò)10%，后來(lái)又一度跌至190美元。不過(guò)上周五，特斯拉股價(jià)已經(jīng)反彈至235美元。但周一收盤時(shí)，特斯拉公司的股價(jià)跌了4.78美元，以230.01美元收盤。SolarCity的股價(jià)同樣下跌了7.4%，以每股24.72美元收盤。SolarCity下調(diào)了今年的業(yè)績(jī)預(yù)期。
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