與樂視的資金鏈同樣令很多金融機構(gòu)寢食難安的，是樂視網(wǎng)的股價。復牌已經(jīng)約定在9月份，但這一天怕是早就已讓那些持有樂視網(wǎng)的金融機構(gòu)們望穿秋水了。不過，是難以入睡的望穿秋水。
2015年下半年，賈躍亭一次性質(zhì)押了5.07億股，套現(xiàn)近百億資金，投入樂視生態(tài)業(yè)務。一年多過去了，夢能不能成不知道，可當初高位質(zhì)押的股票卻一路下跌，早在停牌之前就觸及了平倉警戒線。按公告，樂視股票將在三個月內(nèi)復牌，連續(xù)跌停幾成定局，這筆5億股的股權(quán)質(zhì)押將遭遇爆倉風險。
值得注意的是，樂視網(wǎng)上周曾發(fā)布公告稱，公司控股股東、實際控制人賈躍亭及樂視控股持有的公司5.19億股已被上海市高級人民法院等凍結(jié)，占公司總股本26.03%，但占賈躍亭所持樂視網(wǎng)股份的比例為99.06%。以樂視網(wǎng)價格30.68元計算，賈躍亭及樂視控股被凍結(jié)的這批股份價值159.27億元。
也就是說，前述提到的質(zhì)押股份，有部分同時也在法院的凍結(jié)之列。前有質(zhì)押，后有凍結(jié)，誰的權(quán)益優(yōu)先？“執(zhí)行過程中，會優(yōu)先保證質(zhì)權(quán)人的權(quán)益，也就是說券商的質(zhì)押股權(quán)會得到優(yōu)先保障。”一位行業(yè)資深律師表示。
樂視網(wǎng)公告當日（2015年10月27日）的收盤價為50.29元，當周均價50元/股，樂視網(wǎng)是創(chuàng)業(yè)板的龍頭股明星股，按質(zhì)押率大致在30%-40%之間保守計算，那么賈躍亭這次股權(quán)質(zhì)押所獲取的資金約為76.35-101.8億元。
樂視網(wǎng)2017年4月14日臨時停牌，停牌當日的股價為30.68元。在之后的時間里樂視網(wǎng)被爆發(fā)生了資金危機。據(jù)公告，樂視網(wǎng)將在九月份復牌。近幾日，市場對樂視網(wǎng)開始表現(xiàn)出悲觀的情緒，易方達、中郵、嘉實等3家公募基金計提樂視的虧損。其中嘉實和中郵基金下調(diào)了3個跌停，易方達下調(diào)水平略超過3個跌停。據(jù)此計算，復牌后樂視網(wǎng)第一個跌停27.61元，第二個跌停24.85元，第三個跌停22.36元。
真如市場估計的將會有三個左右的跌停，那么股價下折30%之后，5.09億股的抵押市值將直線下降至113.8億。如果質(zhì)押當時按照40%的質(zhì)押率估算，那么套現(xiàn)金額約為101.8億，在加上7%的年化利率，接受套現(xiàn)的機構(gòu)將直接爆倉。即使按照最低30%的質(zhì)押率，也早過了強平線。
所以，賈躍亭的這次股票質(zhì)押，因為樂視網(wǎng)的資金斷裂，已經(jīng)確定會給接受質(zhì)押的金融機構(gòu)帶來強平的可能性。而一旦出現(xiàn)強平，樂視網(wǎng)的股價將進步下跌，形成惡性循環(huán)。
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